撰文 | 吴昕
4月6日晚，中国证监会发布《关于同意云从科技集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，按法定程序同意云从科技集团股份有限公司（以下简称「云从科技」）科创板首次公开发行股票注册申请。这也意味着继商汤科技后，又有一家「AI四小龙」实现 IPO。这也是继格林深瞳之后，科创板迎来的第二家 AI 公司。
云从科技成立于2015年，创始人周曦师从黄煦涛教授，曾先后就职于IBM TJ Watson研究院、微软西雅图总部研究院、NEC美国加州研究院等多家著名研究机构。由于周曦及初创团队均来自中科院重庆研究院，资方当中也有颇多国字头资本，云从科技一直被业内称为「AI国家队」。
自成立以来，云从科技已完成 5 轮融资，目前公司股东57名，累积融资额已超过33亿元。创始人周曦为其最大控股股东及实际控制人，通过常州云从持股23%，另有4名国有股东，分别为南沙金控、国新资本、上海联升、广东创投。
公司主营业务围绕智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等应用场景，提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。
招股书显示，云从科技2018年、2019年、2020年营收分别为4.84亿元、8.07亿元和7.55亿元；净亏损分别为2亿元、17.63亿元和7.2亿元。
这些反映出困扰几乎所有 AI 公司的落地难题，在现金流枯竭前证明自己的商业模式，然后进行下一轮融资，周而复始。
2020年12月，云从科技在上交所披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书。招股书显示，云从科技科创板IPO拟募资37.5亿元。去年7月，云从科技顺利通过科创板上市委审议。
在《关于云从科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》中，云从科技表示，聚焦智慧金融、智慧治理、智慧商业及智慧出行等领域作为公司业务核心领域，重点把握各行业内的头部客户，为公司创造稳定收入来源。通过通用服务平台拓展布局教育、医疗、文旅等行业，为未来收入持续增长和业务模式升级奠定基础。
不难发现，曾经的安防生意逐渐从业务表述中消退，接踵而至的是对智慧生活、智慧商业等的强调。数据、隐私监管大幕徐徐开启，业务行至行业深水区，生态建设更具挑战，以至于这些 AI 公司的造血能力能否在上市后逐渐步入良性循环，成为一门不断有机增长的好生意，还需拭目以待。
云从科技在《回复》中表示，随着人工智能行业技术的快速迭代和行业客户智能化升级的需求多元化，人工智能行业第二个浪潮阶段中公司在核心技术商业化应用、拓展市场空间等方面也面临一定的不确定性。
一方面，公司将研发过程中掌握的人工智能技术落地到实际应用场景，转化周期存在一定的不确定性，可能对行业智能化升级需求探索和项目执行产生一定不利影响；另一方面，公司拟以轻舟平台为基础覆盖更多新兴需求行业客户，通过建设人机协同生态体系实现更广泛的客户触达，但生态体系的建设受到产业链成熟度、合作伙伴能力成长、行业景气状况、产业政策等内外部多方面因素的影响，复杂程度高，是否能够实现战略规划目标存在不确定性。
另外两家「AI四小龙」中，依图科技于2020年11月以红筹架构模式，申报科创板并获受理，为首家按「未在境外上市红筹股标准一」申报企业。但最早递交IPO申请的依图科技去年6月主动撤单，终止科创板IPO进程。2021年8月，深睿医疗收购依图科技旗下的依图医疗。最近有消息称，依图科技开始进行新一轮融资交割，融资规模未透露。旷视科技则于去年9月科创板 IPO 过会。
