2018未来医疗健康产业报告:医疗创新实践五年回顾

12月18日,由动脉网、蛋壳研究院、未来医疗学院主办,君联资本、BV百度风投、毕马威中国、健康智谷联合主办的2018未来医疗100强论坛将在北京富力万丽酒店盛大启幕,这是动脉网主办的年度品牌论坛活动,是目前创新医疗产业参与企业最多、规模最大、影响力最广的论坛之一。

本次论坛主题为“潮向ING”,意在聚集国内外最顶尖的医疗健康创新企业、上市公司、金融机构、医疗机构等,从产业变革趋势、技术演进、边缘创新、传统转型、资本涌向等角度探讨未来医疗大潮之所向。

本次未来医疗100强论坛参与人数超过2500人,设置12场主题论坛,分别为:未来医疗主论坛、互联网+智慧医院论坛、创新健康险论坛、BIO/NGS前沿论坛、健康管理模式创新论坛、智能影像创新实践论坛、超级独角兽论坛、专科连锁创新发展论坛、肿瘤创新药产业发展论坛、医疗大数据技术与产业应用论坛、第三方医疗服务论坛,覆盖2018年10大最受关注的领域。

本次论坛上,蛋壳研究院发布了《2018互联网医院报告》和《2018未来医疗健康产业报告》。在会议现场,动脉网创始人李大韬、中电健康产业基金合伙人王晓岑现场进行了分享。本文为《2018未来医疗健康产业报告》部分节选,将于2018年12月18日正式发布。

目录

第一章 医健领域五年发展脉络

一、政策脉络:五年医改五项成就

二、资本脉络:五年大幅迈进,2018是困难的一年

2014:互联网医疗萌芽,基因领域快速起步

2015:医疗领域百花齐放,最好的创业期

2016:边际拓展,互联网医疗受关注

2017:模式证伪,成长期企业受追捧

2018:生物领域受关注,人工智能在崛起

三、产业脉络:五年发展,技术创新成最大推动力

互联网医疗

生物科技

人工智能

第二章 变革——2018年医疗健康领域五大趋势

2018年医药领域政策变化

支付变革

渠道变革

技术变革

服务变革

第三章 未来医疗100强榜单发布

一、2018未来医疗100强·中国医疗榜TOP100

二、2018未来医疗100强·中国医药榜TOP100

三、2018未来医疗100强·中国健康榜TOP30

第四章 100强企业成长轨迹分析

一、100强榜单数据解读

二、100强企业成长路径

三、大企业竞争力关键要素分析

1.初创期竞争力关键要素是技术实力和先发优势

2.成长期企业竞争力关键要素是拥有有效的医疗资源

3.成熟期企业竞争力关键要素是如何打造商业模式闭环

4.医健企业成长关键要素模型

2018年是医疗健康领域的变革之年,我国在该领域的改革取得了一系列的成绩。医疗服务能力得到了加强,公共卫生服务能力得到了提高,医疗机构的管理逐步规范,医疗保险服务的覆盖面得到了进一步扩大,监管机构对创新药的支持不断加码,医疗相关的创新技术层出不穷。

政策层面,民营医疗机构的发展受到了国家政策的支持,诊所的开办和审批在进一步放开。国内监管层面加快了创新药和进口药的上市进程,为创新药审批开辟了绿色通道,缩短了创新药研发和审批的周期。

PD-1抑制剂Opdivo、Keytruda在国内获批上市,大大加强了中国肿瘤患者对该类药物的可及性。同时,医保目录调整为国产创新药进入医保目录创造了条件。

技术层面,医药领域的新技术、新疗法层出不穷。PD-1抑制剂等新兴疗法的应用,基因疗法的突破,RNAi药物、反义RNA药物在国外相继获批,生物技术领域使得肿瘤被攻克的可能性大大增加。

人工智能+医疗产品逐渐进入成熟期,多款人工智能产品在医院的不同科室和应用场景落地。人工智能、智能硬件、物联网、5G等信息化技术的发展使得医疗领域除了药物本身之外,信息化技术也能在疾病早筛、治疗和康复领域起到非常大的作用。

支付层面,国家医疗保障局在2018年成立,肩负起医保基金管理、医保控费的重任。《国家基本药物目录(2018年版)》由原来的520种增加到685种,新增品种包括了肿瘤用药12种、临床急需儿童用药等22种。

按照新基药制度,通过一致性评价的仿制药将优先纳入基本药物目录,鼓励医疗机构优先采购、使用。同时,进口肿瘤药物取消关税,医保局将17种抗癌药纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围,都是医保聚焦居民常见病、慢性病以及危重疾病的体现。

资本层面,2018年宏观经济形势有所放缓,政策和资金紧缩,中美产生贸易摩擦。资本市场更加谨慎,投资金额虽然同比有所增加,但是更趋向于稳健的中后期项目。

医疗健康领域的企业融资需求旺盛,在商业模式构建上逐步成型。IPO方面,香港港交所开启生物科技企业的特殊通道,允许未盈利的生物科技企业申请上市。

但是,变革重来都不是一蹴而就的。过去五年来,医疗领域在政策、技术等层面上的持续变化,催生了医疗健康产业的新机会,医疗健康领域的变革必将促进行业的进一步发展。

动脉网蛋壳研究院对近年来医疗健康领域变革进行了总结,并重点分析2018年的变化。我们针对中国医疗健康领域的非上市企业(含新三板挂牌企业)筛选出真正代表未来医疗的中国创新企业,推出2018年医疗服务和医疗科技领域、医药领域和健康领域的多份榜单,以期发现中国未来医疗的核心力量。

动脉网诞生于移动互联快速发展的2014年,到2018年刚好是五年的时间。在这五年里,我们通过2000多万字的文字记录,有幸见证了医疗健康领域的飞速发展。任何一个行业都有其发展规律,面对新事物的冲击、新技术的更替、政策的进退,颠覆式创新企业正在打破传统医疗的桎梏。

在这篇报告里,我们尝试从过往的文字记录中,去寻找医疗领域在政策、产业和资本层面的发展,观察这五年来的变化,并总结规律。

政策脉络:五年医改五项成就

党的十八大以来,党中央坚持以人民为中心的发展理念,发出建设健康中国的伟大号召,对深化医改作出系统部署。根据党的十八届五中全会对健康中国建设的战略部署,2016年推出了《“健康中国2030”规划纲要》,制定了健康中国建设的具体战略目标。

党的十九大明确提出,要全面建立中国特色基本医疗卫生制度、医疗保障制度和优质高效的医疗卫生服务体系。

卫健委认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,以保障人民健康和生命安全作为出发点和落脚点,坚持统筹设计、突出重点的基本路径,突出目标导向和问题导向,加强顶层设计和整体谋划,制定和推动出台许多重大医改政策文件,基本搭建起中国特色基本医疗卫生制度的主体框架,医改的整体性、系统性、协同性明显增强,推动医改取得重大阶段性成效。通过五年的改革和发展,针对看病就医的难题,已经得到了相当大程度的改善,医疗服务水平、公共卫生服务能力稳步提高。

一是分级诊疗制度正在形成。

以“基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动”为目标,以医联体建设、远程医疗、家庭医生签约服务等为抓手,促进优质医疗资源共享,提升基层服务能力。

医联体是赋能基层医疗的制度方法,纵向及横向打通各个机构之间的壁垒,建立医疗资源流通机制,优化医疗资源配置。远程医疗技术的完善和升级,让优质医疗资源家庭医生制度的建立使得健康关口前移,让家庭医生成为居民的“健康守门人”,从治病向“前兆治病”转变,降低社会总体医疗支出。配套支持政策不断完善,提高基层门诊医保报销比例,对转诊患者连续计算起付线,落实长处方、延伸处方,加强基层与上级医院药品衔接。

二是现代医院管理制度建设稳步推进。

全国所有公立医院全面推开综合改革并全部取消药品加成,逐步破除逐利机制,坚持公立医院的公益性。将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道改为服务收费和政府补助两个渠道。

规范医疗服务行为,推行临床路径管理,建立对辅助用药、医院超常使用药品和高值耗材的跟踪监控。坚持“三医联动”,合理配置医疗资源,调控医药价格。从薪资待遇、执业发展空间、执业环境等方面充分调动医务人员积极性。

同时,医疗服务领域推动社会资本举办医疗机构,放宽中外合资、合作办医条件,推动民营诊所发展,提高了社会办医的行政审批效率。

三是全民医保制度逐步健全。

基本医保参保人数超过13亿,到2017年底城镇居民和职工医疗保险11.77亿人,新农合1.33亿人,参保率稳固在95%以上。城乡居民基本医保人均财政补助标准由2012年的240元提高到2018年的490元,政策范围内门诊和住院费用报销比例分别稳定在50%和70%左右。

城乡居民基本医保制度基本整合,实现统一覆盖范围、筹资政策、保障待遇、医保目录、定点管理、基金管理等。推动跨省异地就医费用直接结算,截至2018年9月底,跨省异地就医定点医疗机构数量达13995家,累计实现跨省异地就医直接结算106.3万人次。

医疗费用256.1亿元,基金支付比例为58.6%。大病保险制度实现全覆盖,2017年大病患者合规医疗费用报销比例在基本医保基础上平均提高12个百分点左右,五年多来累计超过1700万人次受益。重特大疾病医疗救助、疾病应急救助全面建立,商业健康保险快速发展。

医保支付方式改革持续推进,大部分统筹地区开展了按病种、按人头、按服务单元等支付方式改革,超过200个城市实行按病种付费的病种数达到100个以上,实施按疾病诊断相关分组(DRG)付费改革试点,同步实行临床路径管理,保障医疗质量安全。健康扶贫工程深入实施,开展“大病集中救治一批、慢病签约服务管理一批、重病兜底保障一批”的三个一批行动计划。

四是药品保障供应制度日益完善。

在医药研发方面,制定了《医药工业发展规划指南》,从行业规模、技术创新、产品质量、绿色发展、职能制造、供应保障、组织结构、国际化等方面提出了“十三五”期间我国医药工业的发展目标。

推动药品生产流通使用权流程改革,不断提高药品的供应保障能力。发布多项政策鼓励优质创新药和医药器械的研发、提高药品审批质量、解决注册积压、推进仿制药质量一致性评价、加快创新药的审评审批、完善药品境外临床试验数据技术指导原则等。

取消绝大部分药品政府定价,建立市场主导的价格形成新机制。实行进口药零关税,推动下调抗癌药的采购价格,开展国家药品价格谈判。

药品流通环节日趋规范,在11个综合医改试点省份和200个试点城市推行药品购销“两票制”,促进加价环节透明化。国家基本药物制度更加健全,经国务院常务会议审议通过《关于完善国家基本药物制度的意见》,已经出台并印发了2018版国家基本药物目录,数量由原来的520种增加到685种,基本覆盖临床主要疾病病种,更好适应基本医疗卫生需求。

4+7城市药品集中采购31个品类招标完成,以此降低药价,减少企业交易成本,引导医院规范用药。

五是推动医疗相关领域改革加快推进。

促进“互联网+医疗健康”发展,突出鼓励创新、包容审慎的政策导向,推动互联网与医疗、公共卫生、家庭医生签约、药品供应保障、医疗保障结算、医学教育和科普、人工智能应用等服务领域的融合发展。目前“互联网+医疗健康”呈现蓬勃发展的良好态势,新技术增量的引入对医疗服务水平的提升、医疗服务价格的下降和医疗服务可及性的提升,都起到了积极的作用。

资本脉络:五年大幅迈进,2018是困难的一年

仅仅从五年的政策导向进行分析,我们只能看到国家对各医疗领域的政策扶持,以及对医疗、医药各领域的改革决心。从政策梳理国家对医疗机构的改革脉络,发现影响最大的还是医疗领域中的医院、医生、医保、医疗器械和医药这些相对比较传统的领域。

初创企业虽然可以从上述这些变革的领域中去寻找机会,但是实际上可参与的程度较小。随着技术的发展,涉及医疗服务的领域已经非常广,生物、IT、化工、金融等专业都已经成为医疗技术、医疗行业变革的重要环节,我们更需要从资本、产业、技术的变化中去窥察医疗行业过去5年的变化。

2018年,行业最大的感受是资本市场的寒冷,特别是在12月的初冬。这让人很容易回忆起2016年的那场资本寒冬。

“不一样,2016年的资本市场和2018年大不一样。2016年,是初创企业发现融资困难,但是实际上只是投资机构在选择企业的时候相比2015年更加谨慎,很多被证伪的商业模式不再受市场关注。而2018年你会发现,投资机构也没钱了。很多机构原本可以2周之内募完的一期基金,现在3个月了还没有结束。”这是一位金融从业人员向蛋壳研究院描述的2018年行业情况,也是2018年金融市场的真实写照。

资本是推动医疗产业往前发展的重要推手,而全球金融市场的变化对资本造成的影响,以及资本对医疗企业的发展造成的影响都在加剧。出口回暖是2017年中国经济发展的主要原因之一,但是作为全球最大的贸易国,中国经济受到全球环境的很大影响。中美贸易摩擦加速了中国股市的下跌,也进一步影响了VC/PE市场和初创企业的命运。 

上证A股从年初的3314点,短暂上涨后一路走低,最大跌幅接近1000点,到11月30日的2588点,上证指数下跌超过20%,成为全球表现最差的股市之一。A股市场的表现让不少机构投资者在股市中套牢,其中就不乏创投基金的LP。

股价的持续走低,作为LP组成的另外一个重要角色,上市公司也需要现金应对股票质押爆雷的风险,创投基金的资金流动性进一步缺乏。

同时,中美贸易摩擦的产生,也让部分美元基金的LP萌生退意。所以,整个大的金融环境变化,让创投机构会握紧手中的钱袋,谨慎选择投资标的。

根据投中网数据,2018年Q3季度,仅有139支基金进入募资阶段,同比下降41.35%。而募资规模仅为545.53亿美元,同比下降超过70%,VC/PE市场大受影响,基金募资难度加大,资金规模大幅度缩减。

因此,2018年下半年的这次资本寒冬,还会继续影响2019年的创投市场。在投资机构募集基金大幅度减少的情况下,一定会更加谨慎,把有限的子弹用在优秀的项目上。

在美国市场方面,根据Silicon Valley Bank的报告显示,从2014年开始,医疗保健领域的VC募资金额开始增长。美国市场上的投资者关注最多的领域是生物创新药和医生诊断工具。医生诊断工具在过去几年并不是主角,但是随着人工智能技术的成熟,这种趋势在2017年发生逆转,这和中国发生的医疗行业市场变化类似。

除了金融环境之外,基金监管政策趋严也是市场寒冷的重要因素。2017年以来,一行三会等监管机构针对金融行业发布了最严监管政策,去杠杆、防风险成为主论调,其后续影响在2018年开始显现。

2018年上半年,证监会组织对453家私募机构开展了专项检查,包括私募股权、创业投资基金管理人281家,通过检查发现139家私募机构存在违法违规问题。

接下来,蛋壳研究院从动脉网数据中回顾了从2014到2018五年的投资数据,虽然投资机构募资遇到难题,但是从数据统计来看,2018年的医疗健康创投市场仍然在逆势而上。总融资金额在只有11个月数据的情况下已经远远超过了2017年全年。

医疗健康作为发展最为稳健的行业,在创投市场上还是成为了投资机构重点关注的领域之一。只是,从数据来看,此时的VC/PE更愿意把钱投给已经有造血能力的后期企业,天使轮企业的机会大大减少。风口里摔疼过的VC/PE也谨记着类似ofo的教训,在减少风险的同时,同时堤防着2019年无钱可投的情况出现。

从2018年基金募资金额大幅度减少的事实来看,2019年的创投市场已经大概率会出现更加艰难的情况。

动脉网数据库显示,2014年到2018年(1-11月)这五年里,医疗健康行业的总融资额逐年攀升,从163.6亿大幅度上升到659亿人民币,CAGR为41.7%,增长速度非常快。

即使是在2016年的那次资本寒冬,也有16.9%的增长。2018年的资本寒冬中,我们仍然看到了投资金额的大幅度增长,医疗健康领域作为稳健行业,对资金的吸引力还是很大。

2014:互联网医疗萌芽,基因领域快速起步

2014年是互联网医疗萌芽起步的一年,很多寻医问诊类型的初创企业诞生。他们通过移动互联的方式,想要改变医疗服务的流程,或者让医患双方用技术手段连接在一起。2014年的天使轮投资数量最多,达到146次,A轮企业也达到了139次。

TMT领域的发展经验,让初创企业看到了医疗健康领域的机会,投资机构给予初创企业最大的资金支持。融资金额排名靠前的细分领域,大多数是在信息化技术、互联网技术上有所突破的场景。

互联网医疗和互联网电商领域的初创企业大量出现,医药电商、信息化企业和寻医问诊类型的企业纷纷获得早期融资,移动互联网改变了人们的生活,也改变了医疗的就诊流程和就诊场景。

网上预约挂号,网上购药是2014年获得融资金额较多的互联网医疗类型,想用互联网改变人们的就医习惯。基因检测领域的初创企业在2014年也开始逐渐起步,但是当年的独角兽华大基因受到投资机构的追捧,完成多次融资,一家就拿走了20多亿的资金,基因技术未来发展的前景已经被投资机构所认可。

2015:医疗领域百花齐放,最好的创业期

2015年是医疗行业大发展的一年,从企业获投数量和融资金额就可以看出,2015年全年融资次数765次,而2014年全年融资次数388次,融资事件的大幅增长带来的是总融资金额的大幅增长。

天使轮融资次数达到近几年最高的325次,A轮融资也达到了289次。大量初创企业诞生,获得发展初期的资金支持,商业模式也在不断创新。

2015年是互联网医疗发展的黄金时期,医疗信息化企业和寻医问诊企业排名融资金额前三。医疗信息化、寻医问诊、医药电商、运动健康、母婴健康和健康管理这几个领域,都是互联网技术参与的主要场景,初创企业通过互联网手段来改造医疗服务流程和提升医疗服务质量。

2016:边际拓展,互联网医疗受关注

经过两年的发展之后,初创企业逐步走向第二个阶段,产品变得成熟,企业的商业价值也在提升。2016年A轮融资成为一级市场的融资事件最多的轮次,达到326次,融资金额为最高的145亿。

天使轮融资次数虽然降低到228次,但是初创企业仍有机会找到市场的空白,总融资金额是近5年天使轮融资中的最高金额,达到16.4亿。

2016年,进入发展期的企业也越来越多,商业模式得到验证之后,企业已经找到盈利点,B轮融资次数上升到82次,总融资金额也上升到了83.5亿。

寻医问诊类的互联网医疗企业在2016年获得最好的发展机会,总融资额达到了57.4亿。

互联网医疗企业快速发展,从诊前、诊中、诊后各个医疗服务流程中去寻找用移动互联改造医疗服务的新模式,同时关注的疾病类型也从大而全的门户型向细分疾病种展开。

而医疗信息化和医药电商因为行业发展较早,或者政策因素影响,总融资额已经开始下降。初创企业在寻找着市场的空白,通过各种新的模式和新的技术介入,医疗的边界得到扩张。

2017:模式证伪,生物企业受追捧

2017年的融资数据已经能很明显的反应出资本市场对初创企业的选择倾向,B轮融资事件的总金额已经是所有轮次中最高,达到134.4亿。而且战略投资也一般是在发展期的企业中出现,战略投资次数虽仅有38次,总金额高达125.9亿。C、D轮的融资次数和金额也明显增多。天使轮融资事件大幅度下降,融资金额也下降到7.7亿元。

不少商业模式在被证伪后,资本在2017年主要的目光已经集中在有发展潜力,商业模式已经被验证的细分领域上。基因和生物科技快速崛起,寻医问诊类企业的融资金额虽然排到第三,但是融资次数已经大幅度降低到11次,机构更关注的是B、C、D轮次的成熟企业。

基因和生物科技这两个类型的企业都属于生物领域,两者合计拿到了超过120亿的资金,分列榜单前两位。生物技术在未来的发展空间,已经被投融资数据证明了不可限量。

2018:药物研发领域受关注,人工智能在崛起

时间来到2018年,在资本市场频繁喊冷的这个时间点里,早期初创企业的机会也越来越少,全年天使轮融资次数不仅比A轮融资次数少,也被B轮融资次数超越,天使轮融资金额进一步下降到6.7亿元。B轮融资金额成为所有轮次中最高的153亿,A轮和C轮融资也超过了100亿。2018年,在市场大环境不好的时候,资本投资会更加谨慎,重点选择成熟期的细分赛道头部企业。

从细分领域来看,与生物技术相关的生物科技、基因领域的关注度尤其高,而且新药研发类型的企业,也有相当部分从事于生物药的研发。所以,细分赛道的融资额排名前两名都和生物技术相关。

在排名前十的领域中,偏向于传统医疗的医院、诊所、医药企业、医疗器械等领域回暖,盈利能力、商业模式很容易验证的医疗实体受到更多的关注。另外,在医学影像领域获得融资的企业,大部分是以人工智能技术为基础的影像辅助决策企业。该领域的热度在2017年升起来之后,在2018年又相继获得大额融资。

以上为《2018未来医疗健康产业报告》预览内容,完整报告将于2018年12月19日发布。

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